调查·结果
美国司法部反托拉斯司助理检察长马坎·德尔拉希姆（MakanDelrahim）今天发表了以下声明，内容涉及该部门对伦敦证券交易所集团（LSEG）对拟收购Refinitiv的提议的调查结束：“在对拟议中的交易进行了广泛审查之后，反托拉斯司确定LSEG和Refinitiv的合并不太可能对竞争或美国消费者造成损害。”
案情介绍
LESG
LSEG总部位于伦敦，经营伦敦证券交易所，意大利证券交易所，BorsaItaliana以及许多其他股票，其他类似股票的交易所买卖产品，债券和衍生品交易的交易平台。LSEG通过其FTSERussell业务提供诸如FTSE和Russell的指数，分析工具和数据解决方案。
Refinitiv
Refinitiv总部位于纽约市，是金融市场数据和基础设施的主要提供商之一。Refinitiv为金融行业专业人员提供股票和其他离散内容的整合实时和非实时数据馈送，以及台式机解决方案和终端。它还提供外汇基准，并控制各种资产类别中的几个电子交易场所。
调查过程
年8月，LSEG与Refinitiv宣布LSEG已达成一项协议，以约亿美元的交易收购Refinitiv。宣布之后，反托拉斯司进行了为期八个月的全面调查，在此期间，它审查了文件，分析了数据并采访了行业参与者。在进行分析时，反托拉斯司考虑了LSEG和Refinitiv之间的纵向关系（其中一家公司作为其他所需投入的供应商），以及LSEG和Refinitiv提供竞争产品的交易的横向方面。在分析交易的这些不同方面时，该部门同时使用了由反托拉斯部门和联邦贸易委员会发布的最新发布的《VerticalMergerGuidelines》和《HorizontalMergerGuidelines》。
交易垂直分析:分析了LSEG和Refinitiv专有数据提要的许可变更如何影响金融指数和金融数据产品的竞争，并发现，拟议的交易不太可能显着减少那些竞争对手依靠LSEG和Refinitiv进行竞争的产品的竞争。输入。例如，在许多情况下，从LSEG或Refinitiv购买产品和服务的竞争对手还将产品和服务卖回LSEG和Refinitiv。该部门的分析考虑了LSEG和Refinitiv产品在美国与竞争对手产品相比的竞争意义，以及这些竞争对手与LSEG和Refinitiv的议价关系。该部门的分析还考虑了拟议交易对LSEG，Refinitiv及其竞争对手在美国的客户可能产生的竞争影响。由于LSEG和Refinitiv的竞争对手将保持重要的议价杠杆，这将使交易后的价格上涨不太可能发生，并且由于合并后公司费用的任何潜在增加都不太可能转移给客户，因此该部门得出了交易的垂直方面的结论。不会大大减少竞争。
交易横向分析：在LSEG和Refinitiv提供类似产品（例如财务指数）的领域中，公司产品的组合不太可能显着减少竞争。该分析基于对LSEG和Refinitiv彼此相似的产品的评论，对这些产品在美国是否真正竞争的分析以及该交易可能会导致交易后市场集中的微小变化这些产品基于公司在美国的市场份额。
综上所述，反托拉斯司在审查拟议中的交易时考虑了几种损害理论，并得出结论认为，现有证据不支持这些理论。由于这些及其他原因，该部门认为拟议中的交易不太可能实质性损害美国的消费者，因此结束了其调查。
新闻来源：美国司法部
图文编辑：刘翔
审核：谭袁
社科大竞争法
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《VerticalMergerGuidelines》
《HorizontalMergerGuidelines》
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