北京治疗白癜风医院哪个好 http://pf.39.net/bdfyy/tslf/241211/u2urkp3.html来源：21世纪经济报道
南方财经全媒体记者翁榕涛实习生曾凯广州报道
周内（9月16日-9月22日），中秋假期过后，受美联储降息影响，大宗商品价格普遍走高，其中黄金创下历史新高，有色金属多数走强，氧化铝涨幅居前；黑色板块先跌后涨。
就国内期货市场具体来看，能源化工板块，燃油周上涨4.17%、原油上涨1.85%；黑色系板块，铁矿石周下跌2.02%、焦煤上涨0.39%；基本金属板块，碳酸锂周下跌2.90%、沪镍上涨1.00%、沪锌上涨1.43%、沪铜上涨2.54%；农产品板块，棕榈油周上涨5.33%、鸡蛋上涨2.31%、生猪下跌0.08%。
交易行情热点
热点一：市场供需格局改变，铁矿石跌势未止
中秋节后的首个交易日，铁矿石期货再次震荡下行，截至下午收盘，铁矿石期货主力合约跌4.12%。与此同时，新加坡铁矿石期货价格跌至年11月以来新低。
有业内人士分析指出，今年供需格局变了，铁矿石期现价格均出现不同程度的下跌。
中钢期货铁矿石研究员程鹏告诉记者，近期建材用钢需求进入传统消费旺季，钢材需求边际改善，内需不足和出口下滑导致的产业链负反馈以及旧标螺纹钢库存压力减弱，钢厂大幅减产与偏弱的需求实现动态平衡，钢材库存压力偏低，同时钢材价格大幅调整后下行压力存在一定程度释放，成材价格反弹带动铁矿石价格上行。但国内房地产尚未企稳，基建、制造业需求对冲效果不佳，黑色系价格整体呈现螺旋式下跌趋势，铁矿石期现价格重心在外矿供给持续高位、国内需求下滑和库存增长格局下整体跟随钢材价格不断下移。
铁矿石期现价格连续5个月下跌，9月份跌幅继续扩大。截至9月18日，大商所铁矿石期货主力合约收盘价格为.0元/吨，相比8月底下跌79.0元/吨，跌幅达10.5%；日照港Pb粉现货（湿吨）成交价为元/吨，相比8月底下跌65.0元/吨，跌幅达8.7%。
“进入9月份后，终端成材需求季节性回升，板材等小幅去库，对应整体黑色走势略有企稳。但铁矿石由于绝对库存较高，且长期发货增量预期明确，整体跟涨较为疲弱。”东证期货铁矿石研究员许惠敏介绍说，全球发货量依然未见明显下降。相关机构数据显示，最新一期全球铁矿石发运量继续创同期新高。继9月初巴西冲量之后，澳洲发货量月中以来也在增加。长期悲观预期下，矿山主动发货冲量“保量不保价”的意图愈发明朗。根据当前发货量推算，若国内需求延续8月份以来的下降速度，预计年末港口铁矿石库存将增加至1.75亿吨以上。持续累库压力下，未来港口库容引发的现货流动性风险概率走高。
程鹏介绍，当前铁矿石保持供需宽松格局，钢厂需求低位，外矿保持高供应，矿石港口库存持续累积，价格承压运行。相关机构数据显示，截至9月13日，全国家钢铁企业日均铁水产量为.38万吨，同比下降24.46万吨，降幅9.9%，并且处于近6年来同期最低位置，钢厂利润水平偏低且终端需求增量不足，预计铁矿石需求回升空间极为有限。
外矿供给保持高位，价格对外矿供应并未形成消极影响，6月份以来，铁矿石价格环同比大幅走弱，8月份普氏62%指数月均值较5月份下跌16.0%，同比下跌9.8%，但全球发运量以及高成本的非主流矿发运量保持高位且高于去年同期。截至9月15日，全球铁矿石发运总量同比增加2.2%，非澳巴地区发运总量同比增加6.2%。
值得注意的是，今年铁矿石港口库存持续累积，对铁矿石价格形成抑制。最新数据显示，全国45港库存连续9周维持1.5亿吨以上且处于历史同期高位，截至9月13日,全国45港库存.54万吨，同比增加.79万吨。从港口库存结构来看，今年钢厂利润承压的背景下，倾向于采购性价比较高的中低品铁矿石，港口库存也不存在结构性矛盾。全国15港样本中低品矿纽曼粉+麦克粉+金布巴粉合计.8万吨，同比增加44.43%，铁矿石港口现货资源较为充足。
据悉，当前钢厂复产和原料采购较为谨慎。尽管钢厂利润近两周以来略有恢复，但由于价格波动且长期订单预期一般，整体复产节奏较为谨慎。根据统计，钢厂未来1~2周复产幅度仅每周1万吨左右。港口天量库存下，钢厂假期前采购也较为谨慎，整体补库力度一般。
对于铁矿石后市，许惠敏认为，成材季节性库存改善叠加钢厂复产谨慎，支撑黑色商品内部成材端强于铁矿石。考虑铁矿石绝对库存仍在高位，加上市场对长期需求心态悲观，铁矿石跟随反弹的力度较弱，盘面利润预计延续分化。
“中期来看，铁矿石供需关系将由当前阶段平衡转化为供大于求，铁矿石价格仍有下探空间。”程鹏说。
热点二：美联储降息开启新空间，现货黄金刷新历史纪录
北京时间9月19日凌晨，美联储宣布9月降息50个基点，基准利率降至4.75%—5.00%，正式开启本轮降息周期。
降息周期推升黄金需求，近期国际金价再次走高。截至9月20日，伦敦金现盘中最高报价.03美元/盎司，刷新历史纪录。COMEX黄金最高报价.30美元/盎司，逼近前期高点。
拉长时间看，黄金价格自年以来加速上扬，年伦敦金现累计上涨了13.16%，年以来累计涨幅超26%。
黄金作为一种无息资产，其吸引力在很大程度上取决于美元资产的收益率。当美元资产的收益率降低时，黄金的配置价值便愈发凸显。德邦证券研究指出，美联储降息即是美国货币政策转变的开始，伴随着美联储降息的落地，黄金价格或向美元进行收拢。
不过，从市场表现来看，美联储降息落地后，伦敦金现的价格曾触及美元/盎司后迅速回落，近期再次反弹冲高并刷新历史纪录。德邦证券预计，伴随本次降息落地，若后续无新的催化，短期内黄金价格将围绕美元/盎司波动运行。
实际上，今年年初以来，市场已开始交易美联储降息，随后不断被推迟，如今美联储降息落地，并且降息的幅度超出市场预期。方正证券认为，当前通胀水平持续回落、劳动力市场疲态持续显现，均支持美联储做出开启降息的决定，9月美联储议息会议将为降息落地节点，金价有望伴随美国实际利率下行维持高位运行状态。
据华安基金研究，黄金价格表现主要受三大影响影响。首先是美联储降息预期。在降息大周期中，市场预期美国实际利率有望开启下行趋势，黄金的表现相对较好。其次是美国债务规模和赤字双高的背景下，国际金融体系呈现“去美元化”趋势，即全球央行降低美元资产配置权重，净购金需求超预期，使得黄金的表现好于同时期的美债。第三是地缘风险延续，包括俄乌冲突、巴以冲突仍在局部蔓延。
据世界黄金协会，年和年上半年黄金需求分项中的焦点依然是央行购金的持续，全球央行年净购黄金吨，冲至历史第二高位，较年仅减少45吨；年上半年购金吨，同比涨幅达到5％，全球黄金总需求强劲。
世界黄金协会最新数据显示，年7月，各国央行净购黄金37吨，较上月增加%，是自今年1月以来最高的月度增幅。世界黄金协会认为，今年金价大涨的因素很可能对全球央行的黄金需求产生一定的影响，但长期以来的净购金态势依然持续。
华安基金表示，黄金的开采难度和成本不断增加，全球探明储量已大量开采，黄金本身具有稀缺性。黄金的需求不仅来自央行购金，还包括配置盘的增加，尽管金价上涨可能抑制金饰消费，但配置盘的需求在增加。
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